作者 | S博士股票资本分配几倍杠杆最好

全国最敢花钱的地方，不在北京，不在上海，

你可以猜一下，在哪儿。

在三四线小城市！

大田环球现货黄金参考新闻：由于10月初以色列和哈马斯的战争，金价飙升，珠宝商担心节日期间买家会犹豫不决。然而，随着11月冲突升级的可能性降低，金价回落。这可能会提振10月至12月期间的销售，印度人认为这段时间是佩戴黄金的吉祥时间，并可能通过限制损失来帮助支撑全球金价。

一线大城市奢侈品店冷冷清清，三四线城市大商场人挤人，消费市场比较诡异。

在消费力最强的一线城市， 向来在内地稳赚不赔的HK开发商，内心凉风嗖嗖。太古地产利润同比跌19%，恒隆地产腰斩跌56%。归根到底，是一线城市的奢侈品没人买了。上半年广州太古汇和上海兴业太古汇零售额分别下降9%和20%，收租的太古地产自然水落船低。恒隆旗下恒隆广场销售额跌23个点，上半年收入同比也下跌了8%。

高端餐饮也在防守。截至7月，上海人均消费500以上的高级餐厅，比一年前减少超过1400家。连米其林餐厅也卖起了穷鬼套餐。六月份上海社会消费品零售额同比下滑9.4个点。北京、广州、深圳同步下降6.3%、9.3%、2.2%，一线消费就一个字：省。

三四线小城市消费却是一片热火朝天。“县城综合体”吾悦广场上半年租金收入大涨20%，出租率也进一步提升到97.35%。吾悦城广场超过六成开在三四线城市，平均客单消费却超过100块，丝毫不逊色大城市。

餐饮消费，福州、武汉、南通等二三线城市上半年都取得双位数增速，居民吃吃喝喝的热情远高于北上广深。

为什么会出现这种反常呢？

别看一线城市收入像是高一点，可它的增速已经跑输全国了。上半年全国居民可支配收入同比增长5.4%，四大一线除了深圳增长5.6%，北上广增速都是“4”字头。看北京的收入，可支配收入中，衡量投资收入的财产净收入同比下降了0.3%，不仅远低于全国平均的2.1%，对比一季度2.2%的正增长更是急转直下。而它又占到居民可支配收入七分之一，一己之力拉低了总收入。

这说明什么？

一线居民投资收入占比较高。资本市场长绿和房地产萎靡，不仅让他们钱袋子缩水，更打消了他们消费的预期。反观三四线的小镇青年，不投资就会不亏钱，工作没那么卷，自然有更多时间去商场消费。虽然收入比不上一线，但胜在没有负债，实际可花的米一点都不少呢。

一线大城市都不愿意消费，怎么办呢？看消费唯二还在加速增长的福建省，上半年财产净收入同比增长近6个点，远高于北京的负0.3%，餐饮收入也迎来了7.3%的“报复式消费”。可见，要刺激消费，除了大喇叭和A4纸，根本还得让企业有钱赚，民间愿意投资，资产能增值啊。老百姓的米袋子鼓了，还愁不消费吗？大伙说对吗？

• 消费
• 罕见
• 反常